卖出认购期权

适用情况

预期标的证券价格未来不会上涨,但仍想通过期权交易获得投资收益。

原理

卖出认购期权,获得买方支付的权利金收入。

图中可见,当标的证券价格低于行权价时,卖方盈利额保持不变,为权利金金额;标的证券价格上涨高于行权价时,卖方盈利降低;标的证券价格继续上涨超出行权价加权利金之和(即盈亏平衡点)时,卖方由盈转亏。

要点

如果标的证券价格上涨了,认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格上涨的幅度而定,理论上并无确定的最大值。